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600家族办公室抢市场 三大难题制约家族信托困局待解

来源: 南方日报网络版     时间: 2019-11-14 09:39:47
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600家族办公室抢市场 三大难题制约家族信托困局待解

【 】【 】600【家】【家】【族】【办】【公】【室】【抢】【市】【场】 【三】【大】【难】【题】【制】【约】 【家】【族】【信】【托】【困】【局】【待】【解】

【 】【 】【本】【报】【记】【者】/【樊】【红】【敏】/【郑】【利】【鹏】/【北】【京】【报】【道】

【 】【 】【近】【日】【,】【中】【国】【信】【托】【业】【协】【会】【公】【布】【了】【中】【国】【信】【托】【业】【发】【展】【报】【告】【(】2018~2019【)】【(】【以】【下】【简】【称】【“】【报】【告】【”】【)】【。】

【 】【 】【报】【告】【显】【示】【,】【截】【至】2018【年】【末】【,】68【家】【信】【托】【公】【司】【中】【,】【共】【有】36【家】【实】【质】【性】【地】【开】【展】【了】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【,】【以】【资】【金】【信】【托】【为】【主】【,】【业】【务】【总】【规】【模】【约】【为】850【亿】【元】【。】

【 】【 】【《】【中】【国】【经】【营】【报】【》】【记】【者】【注】【意】【到】【,】【与】【信】【托】【业】【相】【比】【,】【银】【行】【、】【第】【三】【方】【财】【富】【公】【司】【等】【在】【布】【局】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【方】【面】【也】【不】【示】【弱】【。】【以】【银】【行】【业】【为】【例】【,】【据】【统】【计】【,】2018【年】【半】【年】【报】【中】【,】【有】8【家】【银】【行】【均】【表】【达】【了】【对】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【的】【重】【视】【,】【多】【家】【银】【行】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【规】【模】【已】【上】【百】【亿】【元】【。】【其】【中】【,】【截】【至】2018【年】6【月】【末】【,】【建】【设】【银】【行】【家】【族】【信】【托】【累】【计】【签】【约】【委】【托】【金】【额】150【亿】【元】【、】【管】【理】【规】【模】195【亿】【元】【。】

【 】【 】【业】【内】【人】【士】【认】【为】【,】【从】【表】【面】【看】【,】【国】【内】【目】【前】【采】【用】【分】【业】【经】【营】【,】【各】【金】【融】【机】【构】【很】【难】【绕】【开】【信】【托】【公】【司】【独】【立】【开】【展】【商】【业】【信】【托】【业】【务】【,】【但】【是】【,】【家】【族】【信】【托】【的】【业】【务】【归】【根】【结】【底】【仍】【是】【高】【净】【值】【客】【户】【的】【竞】【争】【,】【而】【在】【获】【取】【高】【净】【值】【客】【户】【方】【面】【,】【各】【参】【与】【机】【构】【之】【间】【无】【疑】【是】【竞】【争】【分】【流】【的】【关】【系】【。】

【 】【 】【值】【得】【一】【提】【的】【是】【,】【目】【前】【的】【以】【银】【信】【合】【作】【为】【主】【流】【的】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【中】【,】【信】【托】【仍】【然】【难】【以】【摆】【脱】【通】【道】【业】【务】【角】【色】【。】【除】【此】【之】【外】【,】【一】【直】【以】【来】【,】【行】【业】【面】【临】【的】【专】【业】【人】【才】【、】【制】【度】【问】【题】【以】【及】【行】【业】【规】【则】【等】【多】【重】【问】【题】【都】【严】【重】【制】【约】【了】【家】【族】【信】【托】【的】【发】【展】【。】

【 】【 】【家】【族】【办】【公】【室】【暴】【增】600【家】

【 】【 】【据】【了】【解】【,】【目】【前】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【的】【参】【与】【者】【,】【除】【信】【托】【、】【银】【行】【之】【外】【,】【至】【少】【还】【包】【括】【保】【险】【、】【专】【业】【财】【富】【管】【理】【公】【司】【、】【律】【师】【事】【务】【所】【、】【券】【商】【、】【基】【金】【等】【。】

【 】【 】【记】【者】【注】【意】【到】【,】【除】【银】【行】【、】【信】【托】【内】【部】【纷】【纷】【设】【立】【家】【族】【办】【公】【室】【之】【外】【,】【国】【内】【也】【掀】【起】【了】【家】【族】【资】【产】【和】【财】【富】【管】【理】【服】【务】【机】【构】【设】【立】【潮】【。】

【 】【 】【天】【眼】【查】【显】【示】【,】【名】【称】【中】【带】【有】【“】【家】【族】【办】【公】【室】【”】【关】【键】【词】【或】【申】【请】【“】【家】【族】【办】【公】【室】【”】【商】【标】【信】【息】【的】【企】【业】【达】【近】600【家】【;】【名】【称】【中】【带】【有】【“】【家】【族】【财】【富】【管】【理】【”】【或】【申】【请】【“】【家】【族】【财】【富】【管】【理】【”】【商】【标】【信】【息】【的】【企】【业】【近】200【家】【。】

【 】【 】【不】【过】【,】【南】【开】【大】【学】【资】【本】【市】【场】【研】【究】【中】【心】【主】【任】【、】【博】【士】【生】【导】【师】【、】【京】【都】【律】【师】【事】【务】【所】【律】【师】【韩】【良】【在】【接】【受】【本】【报】【记】【者】【采】【访】【时】【表】【示】【,】【信】【托】【公】【司】【最】【主】【要】【的】【优】【势】【是】【牌】【照】【优】【势】【,】【在】【目】【前】【分】【业】【经】【营】【、】【分】【业】【管】【理】【的】【监】【管】【模】【式】【下】【,】【其】【他】【机】【构】【均】【不】【具】【有】【开】【展】【商】【业】【信】【托】【的】【业】【务】【资】【质】【,】【开】【展】【信】【托】【业】【务】【必】【须】【寻】【求】【与】【信】【托】【公】【司】【的】【合】【作】【。】

【 】【 】【业】【内】【人】【士】【认】【为】【,】【上】【述】【诸】【多】【参】【与】【“】【角】【逐】【”】【的】【行】【业】【中】【,】【商】【业】【银】【行】【在】【客】【户】【资】【源】【、】【信】【誉】【基】【础】【、】【资】【产】【管】【理】【能】【力】【等】【方】【面】【具】【有】【明】【显】【优】【势】【。】

【 】【 】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【在】【获】【取】【高】【净】【值】【客】【户】【方】【面】【,】【各】【机】【构】【之】【间】【无】【疑】【是】【竞】【争】【分】【流】【的】【关】【系】【。】

【 】【 】【中】【铁】【信】【托】【研】【究】【发】【展】【部】【研】【究】【员】【钱】【思】【澈】【,】【今】【年】7【月】【份】【在】【其】【发】【表】【的】【研】【究】【文】【章】【亦】【曾】【提】【到】【,】【设】【立】【家】【族】【信】【托】【的】【潜】【在】【客】【户】【或】【被】【其】【他】【金】【融】【机】【构】【分】【流】【的】【观】【点】【。】

【 】【 】【百】【瑞】【信】【托】【家】【族】【与】【慈】【善】【办】【公】【室】【信】【托】【经】【理】【苗】【培】【称】【:】【“】【银】【行】【、】【保】【险】【、】【券】【商】【在】【以】【往】【积】【累】【了】【大】【量】【高】【净】【值】【客】【户】【,】【是】【获】【客】【的】【专】【业】【渠】【道】【。】【”】

【 】【 】【“】【获】【客】【方】【面】【,】【目】【前】【来】【看】【,】【信】【托】【公】【司】【零】【售】【客】【户】【累】【积】【不】【足】【。】【”】【资】【深】【信】【托】【研】【究】【员】【袁】【吉】【伟】【称】【。】

【 】【 】【此】【外】【,】【离】【岸】【家】【族】【信】【托】【,】【也】【是】【境】【内】【信】【托】【公】【司】【的】【一】【大】【“】【劲】【敌】【”】【。】

【 】【 】【此】【前】【,】【香】【港】【某】【私】【行】【及】【财】【富】【管】【理】【部】【人】【士】【曾】【表】【示】【:】【“】【在】【香】【港】【设】【立】【家】【族】【信】【托】【的】【客】【户】【有】50%~70%【的】【比】【例】【来】【自】【内】【地】【,】【内】【地】【企】【业】【家】【对】【财】【富】【传】【承】【需】【求】【比】【较】【强】【烈】【。】【”】

【 】【 】【据】【中】【国】【社】【科】【院】【金】【融】【研】【究】【所】【资】【料】【,】2018~2019【年】【初】【,】【国】【内】【企】【业】【家】【已】【经】【开】【始】【将】【手】【中】【大】【量】【的】【资】【金】【,】【以】【信】【托】【计】【划】【的】【方】【式】【移】【师】【海】【外】【离】【岸】【市】【场】【,】【截】【至】2019【年】【上】【半】【年】【,】【约】【有】15【家】【公】【司】【,】【涉】【及】【总】【市】【值】【约】【为】2240.76【亿】【港】【元】【。】

【 】【 】【袁】【吉】【伟】【表】【示】【,】【境】【外】【家】【族】【信】【托】【法】【律】【制】【度】【、】【税】【收】【制】【度】【更】【为】【成】【熟】【,】【相】【关】【服】【务】【更】【加】【丰】【富】【,】【随】【着】【部】【分】【家】【族】【企】【业】【的】【全】【球】【资】【产】【配】【置】【和】【海】【外】【市】【场】【的】【拓】【展】【,】【位】【于】【海】【外】【的】【资】【产】【更】【多】【会】【选】【择】【成】【立】【离】【岸】【家】【族】【信】【托】【。】

【 】【 】【上】【海】【新】【古】【律】【师】【事】【务】【所】【主】【任】【、】【移】【投】【行】【家】【族】【办】【公】【室】【创】【始】【人】【王】【怀】【涛】【亦】【表】【示】【,】【很】【多】【时】【候】【同】【样】【一】【笔】【资】【金】【做】【了】【国】【内】【的】【就】【做】【不】【了】【国】【外】【的】【,】【尤】【其】【离】【岸】【信】【托】【更】【加】【成】【熟】【、】【法】【律】【制】【度】【更】【加】【完】【善】【、】【放】【入】【的】【财】【产】【类】【型】【更】【多】【等】【优】【势】【,】【对】【信】【托】【的】【保】【护】【力】【度】【更】【大】【。】

【 】【 】【通】【道】【“】【魔】【咒】【”】

【 】【 】【根】【据】【报】【告】【,】【目】【前】【家】【族】【信】【托】【的】【业】【务】【模】【式】【主】【要】【分】【为】【信】【托】【公】【司】【自】【主】【开】【发】【业】【务】【模】【式】【、】【信】【托】【公】【司】【辅】【助】【私】【人】【银】【行】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【模】【式】【、】【信】【托】【公】【司】【与】【保】【险】【公】【司】【合】【作】【模】【式】【、】【信】【托】【公】【司】【与】【其】【他】【机】【构】【合】【作】【开】【展】【家】【族】【信】【托】【模】【式】【。】

【 】【 】【记】【者】【注】【意】【到】【,】【被】【给】【予】【转】【型】【厚】【望】【的】【家】【族】【信】【托】【,】【或】【将】【沦】【为】【信】【托】【公】【司】【又】【一】【以】【通】【道】【为】【主】【的】【业】【务】【类】【型】【。】

【 】【 】【报】【告】【提】【到】【,】【从】【目】【前】【市】【场】【中】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【的】【构】【成】【来】【看】【,】【无】【论】【是】【从】【业】【务】【规】【模】【,】【还】【是】【从】【业】【务】【单】【数】【来】【看】【,】【这】【种】【以】【私】【人】【银】【行】【为】【主】【、】【由】【信】【托】【公】【司】【提】【供】【制】【度】【及】【法】【律】【框】【架】【的】【合】【作】【模】【式】【都】【是】【主】【流】【,】【远】【超】【信】【托】【公】【司】【自】【主】【开】【发】【的】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【。】【在】【此】【种】【模】【式】【下】【,】【信】【托】【公】【司】【一】【般】【充】【当】【事】【务】【管】【理】【的】【角】【色】【,】【承】【担】【的】【财】【富】【管】【理】【和】【传】【承】【职】【能】【较】【少】【,】【高】【净】【值】【客】【户】【的】【需】【求】【主】【要】【是】【通】【过】【私】【人】【银】【行】【的】【专】【业】【化】【团】【队】【来】【完】【成】【。】

【 】【 】【据】【了】【解】【,】【目】【前】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【规】【模】【排】【名】【靠】【前】【的】【几】【大】【信】【托】【公】【司】【,】【均】【长】【期】【与】【银】【行】【合】【作】【开】【展】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【。】

【 】【 】【记】【者】【从】【业】【内】【了】【解】【到】【,】【西】【部】【某】【信】【托】【公】【司】【的】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【规】【模】【已】【近】【百】【亿】【,】【不】【过】【,】【其】【通】【道】【业】【务】【占】【比】【高】【达】【七】【成】【。】

【 】【 】【“】【银】【信】【合】【作】【的】【大】【部】【分】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【是】【通】【道】【业】【务】【,】【而】【且】【在】【早】【期】【,】【往】【往】【是】【银】【行】【占】【主】【导】【地】【位】【。】【”】【苗】【培】【对】【本】【报】【记】【者】【表】【示】【。】

【 】【 】【袁】【吉】【伟】【认】【为】【,】【现】【在】【各】【种】【合】【作】【模】【式】【的】【区】【分】【关】【键】【还】【在】【于】【客】【户】【从】【哪】【里】【来】【,】【是】【信】【托】【公】【司】【自】【身】【的】【,】【还】【是】【其】【他】【机】【构】【的】【。】【如】【果】【是】【其】【他】【机】【构】【的】【客】【户】【,】【那】【么】【其】【他】【机】【构】【会】【享】【有】【投】【资】【决】【策】【的】【重】【大】【话】【语】【权】【,】【信】【托】【公】【司】【更】【多】【是】【执】【行】【指】【令】【,】【处】【理】【基】【本】【信】【托】【事】【务】【。】

【 】【 】【也】【就】【是】【说】【,】【除】【银】【行】【之】【外】【,】【信】【托】【公】【司】【与】【其】【他】【掌】【握】【高】【净】【值】【客】【户】【的】【机】【构】【合】【作】【开】【展】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【,】【也】【可】【能】【主】【要】【以】【提】【供】【通】【道】【为】【主】【。】

【 】【 】【据】【记】【者】【了】【解】【,】【北】【京】【某】【信】【托】【公】【司】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【此】【前】【一】【直】【以】【银】【行】【渠】【道】【为】【主】【,】【现】【在】【保】【险】【、】【券】【商】【等】【渠】【道】【开】【始】【增】【多】【。】

【 】【 】【而】【第】【三】【方】【财】【富】【机】【构】【也】【是】【信】【托】【公】【司】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【合】【作】【的】【渠】【道】【之】【一】【,】【有】【的】【信】【托】【公】【司】【为】【控】【制】【风】【险】【甚】【至】【明】【确】【,】【“】【不】【接】【受】【三】【方】【渠】【道】【合】【作】【,】【只】【合】【作】【持】【牌】【金】【融】【机】【构】【”】【。】

【 】【 】【三】【大】【“】【障】【碍】【”】【待】【化】【解】

【 】【 】【如】【何】【盈】【利】【问】【题】【才】【是】【目】【前】【家】【族】【信】【托】【面】【临】【的】【终】【极】【问】【题】【。】

【 】【 】【报】【告】【提】【到】【,】【从】【收】【费】【模】【式】【来】【看】【,】【一】【般】【家】【族】【信】【托】【按】【照】【整】【体】【的】【信】【托】【资】【产】【规】【模】【收】【取】【固】【定】【管】【理】【费】【,】【比】【例】【大】【致】【在】0.3%【~】1%【。】

【 】【 】【本】【报】【记】【者】【了】【解】【到】【,】【目】【前】【多】【数】【信】【托】【公】【司】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【并】【不】【赚】【钱】【,】【甚】【至】【还】【可】【能】【出】【现】【亏】【损】【,】【甚】【至】【有】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【人】【员】【感】【叹】【,】【“】【只】【有】【眼】【前】【的】【苟】【且】【,】【没】【有】【诗】【和】【远】【方】【。】【”】

【 】【 】【苗】【培】【亦】【透】【露】【,】【根】【据】【其】【与】【家】【办】【领】【域】【同】【业】【的】【交】【流】【,】【目】【前】【绝】【大】【部】【分】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【不】【能】【为】【公】【司】【带】【来】【盈】【利】【,】【而】【且】【收】【费】【远】【远】【低】【于】【国】【外】【的】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【。】

【 】【 】【袁】【吉】【伟】【表】【示】【,】【与】【传】【统】【融】【资】【类】【业】【务】【依】【靠】【类】【利】【差】【盈】【利】【不】【同】【,】【家】【族】【信】【托】【主】【要】【的】【盈】【利】【模】【式】【在】【收】【取】【管】【理】【费】【,】【市】【场】【透】【明】【度】【较】【高】【,】【在】【同】【质】【化】【业】【务】【的】【当】【下】【,】【客】【户】【定】【价】【话】【语】【权】【较】【强】【,】【导】【致】【基】【本】【费】【率】【不】【高】【。】【不】【过】【,】【该】【业】【务】【持】【续】【时】【间】【长】【,】【如】【果】【能】【够】【累】【积】【到】【一】【定】【规】【模】【,】【也】【能】【够】【为】【信】【托】【公】【司】【实】【现】【持】【续】【、】【稳】【定】【的】【收】【入】【。】

【 】【 】【对】【于】【家】【族】【信】【托】【的】【收】【益】【情】【况】【,】【韩】【良】【认】【为】【,】【与】【信】【托】【公】【司】【传】【统】【的】【项】【目】【不】【同】【,】【家】【族】【信】【托】【实】【际】【上】【是】【长】【期】【收】【益】【类】【项】【目】【,】【家】【族】【信】【托】【的】【存】【续】【期】【都】【很】【长】【,】【是】【每】【年】【都】【能】【产】【生】【稳】【定】【现】【金】【流】【的】【项】【目】【两】【者】【的】【收】【益】【率】【不】【能】【进】【行】【简】【单】【的】【对】【比】【。】

【 】【 】【此】【外】【,】【信】【托】【公】【司】【开】【展】【家】【族】【信】【托】【业】【务】【还】【面】【临】【多】【重】【痛】【点】【,】【如】【,】【股】【权】【、】【不】【动】【产】【、】【动】【产】【等】【类】【资】【产】【装】【入】【家】【族】【信】【托】【产】【品】【尚】【存】【困】【难】【;】【家】【族】【信】【托】【在】【国】【内】【没】【有】【私】【人】【财】【富】【保】【护】【法】【规】【;】【没】【法】【穷】【尽】【所】【有】【办】【法】【调】【查】【合】【法】【资】【金】【来】【源】【;】【合】【法】【资】【金】【来】【源】【的】【标】【准】【不】【明】【确】【;】【相】【关】【法】【律】【制】【度】【障】【碍】【等】【等】【。】

【 】【 】【苗】【培】【表】【示】【:】【“】【首】【先】【是】【人】【才】【的】【匮】【乏】【,】【家】【族】【信】【托】【需】【要】【复】【合】【型】【人】【才】【来】【管】【理】【及】【其】【复】【杂】【的】【事】【务】【。】【第】【二】【是】【法】【律】【规】【章】【亟】【待】【完】【善】【。】【第】【三】【是】【行】【业】【规】【则】【的】【建】【立】【,】【无】【规】【矩】【不】【成】【方】【圆】【,】【有】【了】【规】【矩】【才】【能】【更】【好】【地】【促】【进】【行】【业】【的】【发】【展】【。】【”】

【 】【 】【对】【于】【法】【律】【制】【度】【方】【面】【的】【障】【碍】【,】【韩】【良】【提】【到】【,】【第】【一】【,】【信】【托】【登】【记】【制】【度】【存】【在】【障】【碍】【。】【中】【国】【《】【信】【托】【法】【》】【规】【定】【,】【对】【于】【信】【托】【财】【产】【,】【有】【关】【法】【律】【、】【行】【政】【法】【规】【规】【定】【应】【当】【办】【理】【登】【记】【手】【续】【的】【,】【应】【当】【依】【法】【办】【理】【信】【托】【登】【记】【,】【但】【却】【并】【未】【规】【定】【登】【记】【机】【关】【和】【相】【应】【程】【序】【。】【对】【于】【资】【金】【信】【托】【而】【言】【并】【不】【构】【成】【障】【碍】【,】【但】【对】【于】【股】【权】【、】【不】【动】【产】【等】【家】【族】【信】【托】【,】【未】【经】【信】【托】【登】【记】【存】【在】【信】【托】【无】【效】【的】【风】【险】【。】【第】【二】【,】【家】【族】【信】【托】【相】【关】【的】【税】【收】【制】【度】【还】【有】【待】【完】【善】【。】【中】【国】【信】【托】【税】【收】【制】【度】【还】【处】【在】【空】【白】【中】【,】【将】【信】【托】【财】【产】【转】【移】【到】【受】【托】【人】【名】【下】【按】【照】【交】【易】【进】【行】【课】【税】【增】【大】【了】【委】【托】【人】【设】【立】【信】【托】【的】【成】【本】【。】【第】【三】【,】【家】【族】【信】【托】【与】【相】【关】【法】【律】【制】【度】【的】【衔】【接】【还】【有】【待】【进】【一】【步】【落】【实】【。】

【 】【 】【此】【外】【韩】【良】【还】【提】【到】【,】【实】【践】【中】【,】【客】【户】【保】【留】【权】【利】【的】【意】【愿】【较】【强】【,】【委】【托】【人】【通】【常】【不】【愿】【意】【放】【弃】【信】【托】【财】【产】【的】【实】【际】【控】【制】【,】【委】【托】【人】【更】【倾】【向】【于】【设】【立】【可】【撤】【销】【信】【托】【或】【委】【托】【人】【“】【权】【利】【保】【留】【”】【信】【托】【,】【而】【真】【正】【的】【不】【可】【撤】【销】【信】【托】【则】【较】【为】【少】【见】【,】【这】【为】【信】【托】【公】【司】【开】【展】【主】【动】【管】【理】【的】【家】【族】【信】【托】【造】【成】【了】【极】【大】【的】【障】【碍】【。】

【责】【任】【编】【辑】【:】【张】【国】【帅】

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